los analistas explican por qué el final de 2023 será alcista

El precio de Bitcoin (BTC) y el mercado de criptomonedas en general corrigieron a principios de esta semana, devolviendo una pequeña parte de las ganancias acumuladas en enero, pero es seguro decir que los traders más experimentados esperaban algún tipo de corrección técnica. 

Lo que sí fue inesperado fue la ejecución de la SEC el 9 de febrero contra Kraken y el anuncio del regulador de que los programas de staking como servicio son valores no regulados. El mercado de criptomonedas se desplomó con la noticia y, dada la decisión de Kraken de cerrar el 100% de sus servicios de staking, los traders temen que Coinbase se vea obligada a hacer lo mismo.

La verdadera pregunta es, ¿refleja la acción del precio de esta semana un cambio en la tendencia alcista vista a lo largo de enero, o es la noticia de que “los servicios de staking son valores no registrados” un simple parpadeo que los traders ignorarán en las próximas semanas?

Según los analistas de la firma de análisis Delphi Digital, el cripto está preparado para una “montaña rusa en 2023.” Los analistas Kevin Kelly y Jason Pagoulatos explicaron la acción del precio de principios de año como impulsada por “recientes aumentos en la liquidez global” que son favorables para los activos de riesgo, pero ambos coinciden en que los vientos en contra macroeconómicos continuarán afectando negativamente a los mercados hasta al menos el tercer trimestre de 2023.  

Principales clases de activos en % de variación normalizada en lo que va de año. Fuente: Delphi Digital

Más allá de las noticias negativas de esta semana y su impacto en los precios de las criptomonedas, hay un puñado de métricas que proporcionan algunas ideas sobre cómo podría ser el resto del año para el mercado de las criptomonedas.

El DXY vuelve a la vida

El índice del dólar estadounidense se ha recuperado de sus mínimos recientes, un punto destacado por el autor del boletín de Cointelegraph, Big Smokey.

En un post reciente, Big Smokey dijo:

“La impresión del IPC de diciembre por debajo de las expectativas y el próximo FOMC de febrero y la subida de tipos de interés proporcionaron claramente el impulso necesario del sentimiento de los inversores para empujar los precios a través de lo que había sido una zona pegajosa durante meses.

Pero, como se muestra a continuación, la correlación inversa de BTC con el índice del dólar estadounidense (DXY) lo dice todo. Recientemente, el DXY ha estado perdiendo terreno, retrocediendo desde un máximo de 114 en septiembre de 2022 hasta los 101 actuales. Como es costumbre, cuando el DXY retrocedió, el precio de BTC se amplificó”.

Acción de precios semanal de BTC y DXY. Fuente: Trading View

Echando un vistazo al DXY esta semana, uno se dará cuenta de que el DXY rebotó desde su mínimo del 30 de enero en 101 y alcanzó un máximo de 5 semanas cerca de 104. Como un reloj, BTC tocó techo en $24,200 y comenzó a girar mientras el DXY subía.

DXY. Gráfico de 1 semana. Fuente: TradingView

Según el analista de JLabs, JJ the Janitor:

“Si rompe y se mantiene por encima de su MA de 200 días (actualmente en ~106.45), los mercados de activos volverán a ser bajistas, y podríamos esperar que los mínimos de noviembre se vean amenazados. Sin embargo, si este back-test del DXY fracasa, ya sea ahora (en los 50 días) o más adelante, podemos tomarlo como la confirmación de que hemos entrado en un nuevo entorno macroeconómico. Uno en el que el dólar fuerte que nos aterrorizó en 2022 es ahora una bestia castrada”.  

El pivote de la Fed tarda mucho más de lo que esperan los inversores

Durante meses, los traders minoristas e institucionales han profetizado un eventual pivote de la Reserva Federal estadounidense en sus políticas de subida de tipos de interés y de endurecimiento cuantitativo. Algunos parecen interpretar la reducción del tamaño de las recientes y futuras subidas de tipos como una confirmación de su profecía, pero en la última rueda de prensa del FOMC, Powell insinuó la necesidad de futuras subidas de tipos y mientras hablaba con David Rubenstein durante una entrevista abierta en el Club Económico de Washington, Powell dijo:  

“Creemos que vamos a necesitar más subidas de tipos”, principalmente porque según Powell, “El mercado laboral es extraordinariamente fuerte”.

Según el análisis de Delphi Digital, los participantes en el mercado están “jugando al gallito con la Fed tratando de llamar a su farol” y los analistas sugieren que los datos muestran que el mercado de bonos está señalando que la política de la Fed es demasiado firme.

Por lo general, la renta variable y los mercados de criptomonedas han repuntado cuando las decisiones del FOMC sobre las subidas de tipos coinciden con las de los participantes en el mercado, ya que cualquiera que respirara y siguiera los mercados de criptomonedas en 2022 recordará que todo el mundo y su madre estaban esperando a que Powell diera un giro antes de ponerse ultra largo en criptomonedas de gran capitalización.  

Desde el punto de vista del análisis técnico, una nueva prueba del soporte subyacente en la zona de $20,000 no es una expectativa descabellada, especialmente después de un rally mensual de más del 40% de BTC en enero.

Basándose en datos históricos y en el análisis fractal, los analistas de Delphi Digital sugieren que hay margen para que BTC siga subiendo, ya que “no hay mucha oferta por encima de BTC en el rango de $24,000 – $28,000”, y un informe anterior de Cointelegraph destacaba la importancia de la reciente cruz dorada de Bitcoin.

Aunque todo esto es alentador a corto plazo, la realidad de que ciertos componentes del IPC sigan siendo rígidos y que Powell vea la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés debido a la fortaleza del mercado laboral debería ser un recordatorio de que las criptomonedas aún no se encuentran en territorio de mercado alcista. Las subidas de los tipos de interés aumentan los costes operativos y de capital de las empresas y estos aumentos siempre repercuten en el consumidor. Otro hecho constante y alarmante es la continuación de los despidos en las grandes empresas tecnológicas.  

Los bancos y las principales agencias de valores estadounidenses siguen rebajando sus estimaciones de beneficios y las grandes tecnológicas suelen ser el canario en la mina de carbón para los mercados de renta variable, los beneficios y el ritmo de despidos. La alta correlación entre los mercados de renta variable y Bitcoin, junto con los obstáculos macroeconómicos preocupantes, sugieren que hay una fecha de caducidad en el reciente mini mercado alcista de las criptomonedas y los inversores harían bien en tener esto en mente.  

Si el tan esperado “pivote de la Fed” sigue siendo difícil de alcanzar, ciertas realidades pasarán a primer plano y seguramente tendrán un mayor impacto en los precios de los mercados de criptomonedas y de renta variable.

Una mirada más profunda hacia 2023

A pesar de la naturaleza más bajista de los desafíos enumerados anteriormente, los analistas de Delphi Digital emitieron una perspectiva más positiva para la mitad inferior de 2023. Según su análisis

“La necesidad de expansión de la liquidez será más acuciante a medida que avance el año. Las grietas en el mercado laboral también se harán más evidentes, lo que dará cobertura a la Fed para un cambio hacia una política más acomodaticia. La reversión de la liquidez mundial que citábamos a finales del año pasado empezará a acelerarse en respuesta a unas perspectivas de crecimiento más débiles y a la inquietud por la creciente fragilidad de los mercados de deuda soberana, actuando como soporte de los activos de riesgo en el segundo semestre de 2023. El impacto de los cambios en la liquidez mundial sobre los mercados financieros tiende a demorarse entre 6 y 18 meses, lo que configura una perspectiva más optimista para 2024-2025”.  

Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí pertenecen únicamente al autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

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